Ešte horšie je, v prípade, že CDS ochranu investícií spoločnosti bola ukáže byť bezcenné, je spoločnosť nútená prepísať ich súvahu aby odrážali straty, pretože zlyhal investícia nebola pokrytá swapov. Ťažké straty môžu spôsobiť, že sa hodnota inštitúcie klesnúť. Ak k tomu dôjde mnoho inštitúcií v rovnakom čase - a CDS každá inštitúcia vytiahol nemôže byť vyplatená. - Potom sa situácia môže stať katastrofálne pre celé trhy v reťazovej reakcii
Toto je Situácia na svetových trhoch čelia v roku 2008
swap úverového zlyhania situáciu
Ak sa subprime trhu s cennými papiermi krízy, ktorý zastavil americkú ekonomiku v roku 2008 bola hrozba, na trhu CDS, ktoré predstavuje potenciálny rozsudok smrti. Obrovské, zdanlivo nedotknuteľných finančné inštitúcie, neinvestovali do cenných papierov krytých hypotékami, sa začala rozpadať. A mnoho z týchto problémov zlyhávajúcich inštitúcií vlastnených CDS na ich subprime cenných papierov. Swapy, že nevyplatil nútené inštitúciám znížiť svoje hodnoty aktív, prinútiť ich na neúspech ešte viac, zmrazenie výmenu peňazí (tzv credit crunch) a tým aj celej ekonomiky.
Čo odlišuje hypotekárnej krízy na rozdiel od prípadnej CDS krízy je, že ak budete postupovať hypotéku dostatočne ďaleko v rade, budete nakoniec príde k domu. V prípade, že dlžník svoj záväzok nesplní na úver, môže banka ešte získať späť časť svojich prostriedkov tým, že vlastníctvo domu a predávať ju. To nie je prípad s CDS; sú založené na akciu (ako bankové zlyhanie), nie je vec (ako dom). A pretože ich nehmotnej povahy, nájsť zdroj kapitálu na krytie výplaty CDS je menej presný. Ešte ťažšie než dostať krv z kameňa je získanie peňazí z ničoho.
a potenciálne straty zo swapov úverového zlyhania trhu trpaslík, ktoré boli pozorované od strát spojených s subprime hypotekárnych záložných listov. V roku 2007 sa na trhu globálnej CDS bol ocenený na 62 biliónov $ [zdroj: ISDA]. Trh hypotekárnych cenných papierov v USA mal hodnotu asi 7000000000000 $ [zdroj: New York Times].
Na to, aby situácia CDS do ešte ďalšieho hľadiska je hrubý domáci produkt (HDP) Spojených štátov v roku 2007 - - celková hodnota všetkých výrobkov a služieb vytvorených v krajine ten rok - bol 13840000000000 $ [zdroj: CIA]. V treťom štvrťroku toho istého roku, top 25 bánk v Spojených štátoch konala $ 14 biliónov CDS [Zdroj: New York Times]. Takže aj v prípade, že Spojené štáty mohli zlikvidov
