Nakoniec, najviac žiaduce, kvalifikovaní zákazníci vyschli .; mali všetci domov. Takže banky sa obrátil k zákazníkom, že by tradične shunned - subprime dlžníkov. Jedná sa dlžníkmi s nižším ratingom, ktoré predstavujú vysoké riziko omeškania o ich zapožičanie. Avšak veritelia všetkého druhu naklonil dozadu v ranom 2000s, aby si tento typ dlžníka do domovov. Úver bez dokument bol vytvorený, typ pôžičky, za ktorú veriteľ nepožiadala o akékoľvek informácie a dlžník neponúkol to. Ľudia, ktorí môžu boli nezamestnaní, pokiaľ ide o veriteľ vedel, že prijaté pôžičky za stovky tisíc dolárov. Prečo?
Jednou z odpovedí je, že so zavedením MBS, veritelia už prevzal riziko nesplácania úverov. Oni jednoducho vydal úver a okamžite predal ju s ostatnými, ktorí nakoniec vzal riziko, ak sa platby zastavil. A pretože MBS vytvorené na začiatku boli založené na poskytnutých hypoték na viac spoľahlivé hlavných dlžníkov, cenné papiere fungoval dobre. Oni hrali tak dobre, že investori sa dožadovali viac. V odozve, veritelia uvoľnil ich obmedzenia pre žiadateľov hypotekárnych a požičiaval si ťažko vytvárať cash flow pri úveroch s cieľom vytvoriť viac hypoték. Bez hypoték, po tom všetkom, nie sú tam žiadne cenné papiere kryté hypotékou.
investorom MBS čelí rovnakú rizikovú a systém odmeňovania, že ten starý veriteľ-dlžník vzťah bol predmetom, ale v oveľa väčšom rozsahu kvôli naprostý objem hypoték zabalené do MBS. Po MBS zasiahla finančné trhy, oni boli prebudoval do širokej škály finančných nástrojov s rôznym množstvom rizík. Úrokovej iba deriváty rozdelil úrokové platby uskutočnenej na hypotéku medzi investormi. Ak sa zvýši úrokové sadzby, výnos je dobré. Ak sadzby klesajú, a majitelia domov refinancovať, potom sa záruka stráca hodnotu. Ostatné deriváty splácať investorom na pevnou úrokovou sadzbou, takže investori stratia, keď úrokové sadzby vzrastú, pretože sa nemôžu zarábať mimo zvýšenie. Subprime hypotékami, cenné papiere, ktoré sú tvorené výlučne z kaluží úverov poskytnutých subprime dlžníkov, boli rizikovejšie, ale tiež ponúkol vyššie dividendy :. subprime dlžníci sú zaťažení vyššími úrokovými sadzbami, aby sa vyrovnalo zvýšenie rizika, ktoré predstavujú
A veľké množstvo hypoték dohodnutých subprime dlžníkov boli hybridné nastaviteľná sadzba hypotéky (ARM). Tieto úvery udržiavať zľavn
