Čo Keynesians si neuvedomil, bolo to, že existujú aj iné mocné ekonomické sily, ktoré by mohli vyvolať infláciu nahor do špirály. Ak chcete naozaj pochopiť, ako funguje stagflácia, budete musieť vziať na výlet späť do 1970. Čítajte ďalej a dozviete sa viac o tejto ekonomicky depresívne desaťročia ropy embárg, podpätiu, plynovodov a bláznivé inflácie.
Stagflácia v roku 1970
slovo stagflácia ani neexistoval do roku 1970. Od roku 1958 do roku 1973, Spojené štáty zažil, čo je známe ako ". Post-War Boom " Hrubý ročný produkty v západných krajinách vzrástol v priemere o 5 percent ročne, čo vyvolalo pomalý, ale stály rast cien (inflácie) oproti rovnakému obdobie [zdroj: Cleveland].
Tak prečo to išlo kyslý v 1970? Ukazuje sa, že menová politika Federálneho rezervného systému počas boomu neskorých 50. a 60. rokoch bol neudržateľný. Ekonómovia v Fedu boli skalné keynesiáni, ktorí verili v niečo, čo nazýva Phillipsova krivka. Phillips Curve diagramy vzťah medzi nezamestnanosťou a infláciou. Historicky, keď nezamestnanosť je nízka, zvyšuje inflácia, a kedy je vysoká nezamestnanosť, inflácia klesá.
V roku 1960, Fed veril, že inverzný vzťah medzi nezamestnanosťou a infláciou bol stabilný. Fed sa rozhodol využiť svoje menovej politiky k zvýšeniu celkového dopytu po tovare a službách a udržať nízke nezamestnanosti. Jediný Kompromis, ekonómovia veria, by bola bezpečne rastúca miera inflácie [zdroj: Concise Encyclopedia of Economics].
Bohužiaľ, oni to zle. Výsledok neprirodzene nízkej nezamestnanosti v roku 1960 bolo niečo, čo nazýva špirály mzdy-ceny. Vláda naliala peniaze do ekonomiky zvýšiť dopyt, čo ceny vzrástli. Pracovníci, a upozorňuje, rast cien (inflácie), očakáva, že ich mzdy zodpovedajúcim spôsobom stúpať. Na chvíľu, zamestnávatelia boli ochotní zdvihnúť platy, ale potom sa inflácia začala rásť rýchlejšie ako mzdy. Pracovníci neboli ochotní dodávať práce za nižšie mzdy, takže nezamestnanosť vzrástla, aj keď inflácia pokračovala v raste [zdroj: Hoover].
Ale sám mzdové cenovej špirály nebol dosť vyvolať vrah stagflácii. Skutočný kicker bol OPEC ropné embargo z roku 1973, ktorý priniesol ceny ropy sa budú nahrávať nové úrovne. Ceny sú vyletel, a to nielen pri benzí
